会社設立のミチシルベ

著名投資家のウォーレン・バフェット氏がビットコインを「殺鼠剤の二乗」と批判していることをご存知でしょうか。

バリュー投資の神様とも呼ばれる同氏が、なぜここまで厳しい言葉で仮想通貨を否定するのか、気になる方も多いはずです。

一方で、ビットコインは「デジタルゴールド」として世界中の投資家から注目を集め、2026年も価格上昇が期待されています。

本記事では、バフェット氏の批判内容を詳しく解説し、それでも仮想通貨投資を検討する方に向けて、安全性の高い国内取引所を厳選して紹介します。

監修者 SOICO株式会社

共同創業者＆取締役COO　土岐 彩花（どきあやか）

SOICO株式会社

慶應義塾大学在学中に19歳で起業し、2社のベンチャー創業を経験。大学在学中に米国UCバークレー校（Haas School of Business, University of California, Berkeley）に留学し、経営学、マーケティング、会計、コンピュータ・サイエンスを履修。新卒でゴールドマン・サックス証券の投資銀行本部に就職し、IPO含む事業会社の資金調達アドバイザリー業務・引受業務に従事。2018年よりSOICO株式会社の取締役COOに就任。

SOICO株式会社 X（旧Twitter）

バフェット氏がビットコインを批判する理由

ウォーレン・バフェット氏は、世界で最も成功した投資家の一人として知られています。しかし、ビットコインに対しては一貫して否定的な姿勢を貫いてきました。バフェット氏の批判は単なる感情論ではなく、彼の投資哲学に深く根ざしたものです。

「殺鼠剤の二乗」発言の真意

バフェット氏は2018年、ビットコインを「殺鼠剤を二乗したようなもの」と表現し、世界中に衝撃を与えました。この発言は単なる比喩ではなく、ビットコインが投資対象として危険であるという強いメッセージを含んでいます。殺鼠剤は害獣を駆除するための毒物であり、それを「二乗」することで、バフェット氏はビットコインの危険性を強調したのです。

出典：Business Insider Japan

これらの言葉からは、バフェット氏がビットコインを投資対象として認めていないことが明確に伝わります。

生産的資産vs非生産的資産という投資哲学

バフェット氏の投資哲学の核心は「生産的資産」への投資です。生産的資産とは、配当や家賃、利益など、何らかのキャッシュフローを生み出す資産を指します。株式は企業の利益を生み出し、不動産は家賃収入をもたらします。

バフェット氏は「世界中のビットコインを25ドルで売ると言われても買わない」と述べ、ビットコインには内在的価値がないと主張しています。アパートは家賃を生み、農場は食料を生産しますが、ビットコインは所有しているだけでは何も生み出さないというのが同氏の考えです。

大バカ理論（Greater Fool Theory）への警鐘

バフェット氏はビットコインの価格上昇を「大バカ理論」で説明しています。大バカ理論とは、自分より高い価格で買ってくれる「より大きなバカ」がいることを前提に投資する考え方です。これは投資ではなく投機であり、最終的に誰かが損をする構造になっています。

ビットコインの価格が上昇するのは、内在的価値が高まったからではなく、単に「次の買い手がより高い価格で買ってくれる」という期待によるものだとバフェット氏は指摘します。

バークシャー・ハサウェイの一貫した方針

バフェット氏が率いる投資会社バークシャー・ハサウェイは、ビットコインを一切保有していません。同氏は「私は仮想通貨を所有していないし、今後も決して保有することはない」と明言しています。2025年にバフェット氏がCEOを退任した後も、後任のグレッグ・アベル氏がこの方針を継続する可能性が高いと見られています。

バークシャー・ハサウェイの投資哲学は「理解できるビジネスに投資する」というものです。バフェット氏にとって、ビットコインは理解できる投資対象ではなく、したがって投資する価値がないのです。

バフェット氏の投資哲学とビットコインの相性

バフェット氏の投資哲学を理解することで、なぜビットコインと相性が悪いのかが見えてきます。同氏の投資スタイルは「バリュー投資」と呼ばれ、長期的な価値創造を重視するものです。

バリュー投資の基本原則

バリュー投資とは、企業の本質的な価値（内在的価値）を分析し、市場価格がその価値より低い時に投資する手法です。バフェット氏は企業の財務諸表を詳細に分析し、将来のキャッシュフローを予測します。そして、その企業が生み出す価値が現在の株価より高いと判断した場合にのみ投資を行います。

この手法の鍵は「企業が将来生み出すキャッシュフロー」です。配当や利益成長が見込める企業こそが、バフェット氏にとって魅力的な投資対象となります。

内在的価値の計算方法

バフェット氏は企業の内在的価値を「将来のキャッシュフローの現在価値」として計算します。例えば、ある企業が今後10年間で毎年100億円の利益を生み出すと予測される場合、その利益を現在価値に割り引いて企業価値を算出します。

この計算方法は、企業が「何かを生み出す」ことが前提となっています。利益、配当、製品、サービスなど、具体的な価値創造がなければ、内在的価値は計算できません。

ビットコインに内在的価値はあるのか？

ビットコインは配当を生み出さず、利益も生まず、製品も生産しません。所有しているだけでは何も得られないのです。

ビットコインの価値は「次の買い手がいくらで買うか」という期待にのみ依存しています。これは内在的価値ではなく、市場の需給関係による価格形成です。バフェット氏にとって、これは投資ではなく投機に過ぎません。

長期保有戦略との相性

バフェット氏は「永遠に保有したい企業の株を買う」という姿勢で知られています。コカ・コーラ株を数十年保有し続けるなど、長期投資を実践してきました。この戦略が成功するのは、企業が継続的に利益を生み出し、配当を支払い続けるからです。

価格上昇のみが利益の源泉となるため、バフェット氏の長期保有戦略とは根本的に相性が悪いのです。

ビットコイン推進派の反論｜別の視点も知っておこう

バフェット氏の批判は説得力がありますが、ビットコイン推進派も強力な反論を展開しています。両方の視点を理解することで、より冷静な投資判断が可能になります。

ピーター・ティールの批判「既得権益の擁護」

PayPal共同創業者のピーター・ティール氏は、2022年のビットコイン会議でバフェット氏を「ビットコインの最大の敵」と名指しで批判しました。ティール氏は、バフェット氏が既存の金融システムで巨額の富を築いた「既得権益者」であり、ビットコインという新しい通貨システムを認めたくないのだと主張しています。

出典：Business Insider Japan

ティール氏によれば、伝統的な投資家は「投資を複雑に見せかけたい」のであり、ビットコインを買うだけで資産が増える可能性を認めてしまうと、自分たちのサービスが不要になってしまうというのです。この批判は、バフェット氏の投資哲学そのものを否定するものではなく、その背景にある利害関係を指摘しています。

デジタルゴールド論｜価値の保存手段としての可能性

ビットコイン推進派は、ビットコインを「デジタルゴールド」と位置づけています。金（ゴールド）も配当を生み出しませんが、数千年にわたって価値保存手段として機能してきました。ビットコインも同様に、希少性と分散性によって価値を保存できるという主張です。

この希少性が、インフレから資産を守る手段としての価値を生み出しているという考え方です。

通貨システムの転換点（1971年・2008年）

ビットコイン推進派は、1971年のニクソンショック（金本位制の終了）と2008年のリーマンショックという2つの転換点を指摘します。1971年以降、通貨は金の裏付けを失い、各国政府が自由に発行できるようになりました。2008年のリーマンショックでは、中央銀行が大規模な金融緩和を行い、通貨の価値が希薄化しました。

ビットコインはこうした中央集権的な通貨システムへの不信から生まれました。2009年1月、ビットコインの最初のブロックには「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks」（英紙タイムズの見出し：財務大臣、銀行への2度目の救済へ）というメッセージが刻まれています。これは、政府による銀行救済への批判を象徴しています。

ブロックチェーン技術の革新性

バフェット氏自身も、ビットコインの基盤技術であるブロックチェーンには可能性があると認めています。ブロックチェーンは、中央管理者なしに取引記録を改ざん不可能な形で保存できる技術です。この技術は金融以外の分野でも応用が進んでおり、サプライチェーン管理や医療記録の保存などに活用されています。

推進派は、ビットコインの価値はブロックチェーン技術によって裏付けられており、単なる投機対象ではないと主張します。

バフェット氏の批判を踏まえた投資判断の考え方

バフェット氏の批判と推進派の反論を理解した上で、どのように投資判断を下すべきでしょうか。著名投資家の意見を参考にしつつ、自分自身で判断することが重要です。

著名投資家の意見は参考にすべきか？

バフェット氏のような著名投資家の意見は、確かに参考になります。同氏は数十年にわたって市場平均を上回るリターンを達成してきた実績があり、その投資哲学には学ぶべき点が多くあります。

バフェット氏自身、テクノロジー企業への投資を長年避けてきましたが、近年はAppleに大規模投資を行っています。投資家の考えは時代とともに変化しますし、個人のリスク許容度や投資目的も異なります。著名投資家の意見は「一つの視点」として参考にし、最終的には自分で判断しましょう。

自分のリスク許容度を知る

仮想通貨投資を検討する前に、自分のリスク許容度を把握することが重要です。ビットコインは1日で10%以上価格が変動することもあり、株式よりもはるかにボラティリティ（価格変動性）が高い資産です。

リスク許容度は年齢、収入、資産状況、投資経験によって異なります。例えば、若く安定した収入がある方は、多少のリスクを取っても長期的に回復する時間があります。一方、退職後の資産を運用する方は、元本割れのリスクを最小限に抑える必要があります。自分が「いくらまでなら損失を許容できるか」を明確にしてから投資を始めましょう。

ポートフォリオの一部として考える

仮想通貨投資を検討する場合、ポートフォリオ全体の一部として位置づけることが重要です。全資産をビットコインに投資するのは極めて危険です。一般的には、資産全体の5〜10%程度を上限とし、リスク資産として扱うことが推奨されます。

株式、債券、不動産、現金など、異なる資産クラスに分散することで、一つの資産が下落しても全体への影響を抑えられます。ビットコインもその一つとして、適切な比率で組み入れることを検討しましょう。

投資前に確認すべき3つのポイント

仮想通貨投資を始める前に、以下の3つのポイントを確認しましょう。

1. 金融庁登録業者かどうか
国内で暗号資産交換業を営むには金融庁への登録が必要です。2026年1月時点で28業者が登録されています。無登録業者の利用はトラブルの原因となるため、必ず登録業者を選びましょう。

出典：金融庁「暗号資産交換業者登録一覧」

2. セキュリティ対策は十分か
コールドウォレット管理、二段階認証、マルチシグ対応など、セキュリティ対策が充実しているか確認しましょう。過去には大規模なハッキング事件も発生しており、取引所選びは慎重に行う必要があります。

3. 手数料体系は明確か
取引手数料、スプレッド、入出金手数料など、手数料体系が明確に開示されているか確認しましょう。手数料は長期的に大きなコスト差を生むため、事前に比較することが重要です。

仮想通貨投資で気をつけたいリスクとデメリット

仮想通貨投資には大きなリターンの可能性がある一方で、無視できないリスクも存在します。投資を始める前に、これらのリスクを正しく理解しておきましょう。

価格変動リスク｜1日で10%以上動くことも

ビットコインは1日で10%以上価格が変動することも珍しくありません。2026年1月時点でも、地政学リスクや規制ニュースによって大きく値動きしています。

この高いボラティリティは、短期間で大きな利益を得られる可能性がある一方、同じく大きな損失を被るリスクも意味します。余剰資金の範囲内で投資し、生活費や緊急資金には手を付けないようにしましょう。

取引所のハッキング・倒産リスク

過去には国内外で取引所のハッキング事件が発生しています。2018年のCoincheck事件では約580億円相当の仮想通貨が流出し、2019年のBitPoint事件では約30億円相当が被害に遭いました。

出典：ゴールドオンライン

国内の登録業者は顧客資産の分別管理が義務付けられていますが、完全な保証ではありません。信頼できる取引所を選び、大量の資産を一つの取引所に集中させないことが重要です。

税金計算の複雑さ｜雑所得で最大55%

仮想通貨の売却益は雑所得に分類され、最大で55%の税率が適用されます。株式投資の20.315%と比較すると、税負担が非常に重いことがわかります。

出典：国税庁「暗号資産等に関する税務上の取扱い」

ビットコインでイーサリアムを購入した場合なども利益計算が必要です。年間20万円を超える利益がある場合は確定申告が必要です。取引記録をしっかり保存し、必要に応じて税理士に相談することをおすすめします。

詐欺・怪しい業者を見分ける方法

「必ず儲かる」「元本保証」といった誇大広告には注意が必要です。金融庁登録業者であっても、過度なレバレッジ取引の勧誘や、リスク説明が不十分な業者は避けるべきです。

見知らぬ人からのDMで投資を勧められた場合、詐欺の可能性が高いです。金融庁や消費者庁のウェブサイトで注意喚起情報を確認し、怪しいと感じたら投資を控えることが賢明です。

出典：金融庁「暗号資産関連」

慎重派におすすめの仮想通貨取引所6社

バフェット氏の批判を理解した上で、それでも仮想通貨投資を検討する方に向けて、安全性と信頼性を重視した国内取引所を紹介します。いずれも金融庁登録業者であり、セキュリティ対策が充実しています。

Coincheck｜アプリDL数No.1

出典: Coincheck公式サイト

Coincheckの基本情報
取扱銘柄数	35種類
取引所（板取引）	〇
販売所	〇
レバレッジ	なし
取引手数料（Maker）	無料 ※銘柄による。BTCは無料、一部銘柄は0.05%~0.1%
取引手数料（Taker）	無料 ※銘柄による。BTCは無料、一部銘柄は0.05%~0.1%
日本円入金手数料	無料（銀行振込）/ 770円〜（コンビニ・クイック入金）
日本円出金手数料	407円
最小注文金額	500円
口座開設	最短5分
登録番号	関東財務局長 第00014号

Coincheck（コインチェック）は、マネックスグループ傘下の暗号資産取引所です。東証プライム上場企業グループが運営しており、セキュリティや経営基盤の面で慎重派の投資家にも安心感があります。

取り扱い通貨数は35種類と国内最大級で、ビットコイン以外の銘柄にも幅広く分散投資が可能です。取引所での取引手数料が無料のため、コストを抑えた運用ができます。

また、最大年率5%の貸暗号資産サービスを提供しており、長期保有しながら利回りを得たい方にも向いています。NFTマーケットプレイス「Coincheck NFT」やIEOへの参加など、取引以外のサービスも充実しています。

アプリのダウンロード数は国内暗号資産取引アプリでNo.1（※2019年1月〜2023年12月）を記録しており、操作性の高さが多くのユーザーに支持されています。

bitFlyer｜1円から買える・取扱44種類

出典: bitFlyer公式サイト

bitFlyerの基本情報
取扱銘柄数	44種類
取引所（板取引）	〇
販売所	〇
レバレッジ	2倍
取引手数料（Maker）	0.01%〜0.15%
取引手数料（Taker）	0.01%〜0.15%
日本円入金手数料	無料（ドコモSMTBネット銀行）/ 330円（その他）
日本円出金手数料	220円〜770円
最小注文金額	1円
口座開設	最短9分 ※お手続きがスムーズに進んだ場合のbitFlyer社実績（2025年7月〜2026年6月）
登録番号	関東財務局長 第00003号

bitFlyerは、1円から仮想通貨を購入できる国内最大級の取引所です。2014年創業で関東財務局長 第00003号の登録を受けており、300万人以上のユーザーが利用しています。販売所手数料が無料で、ドコモSMTBネット銀行からの入金も手数料無料のため、少額から慎重に始めたい方のコスト負担を大幅に抑えられます。

セキュリティ面では、二段階認証、コールドウォレット、マルチシグ、SSL暗号化といった多層的な対策を実施しています。スマホアプリは直感的な操作性で初心者にも使いやすく、最短9分（※お手続きがスムーズに進んだ場合のbitFlyer社実績、2025年7月〜2026年6月）で口座開設が完了します。取引所形式では0.01%〜0.15%の手数料で板取引が可能なため、スプレッドを抑えたい経験者にも対応しています。

リスクを理解しながら少額から仮想通貨投資を始めたい方、手数料を抑えて長期的にコツコツ積み立てたい慎重派の方におすすめの取引所です。

BitTrade｜取扱銘柄数国内最多級

出典: BitTrade公式サイト

BitTradeの基本情報
取扱銘柄数	48種類
取引所（板取引）	〇
販売所	〇
レバレッジ	2倍
取引手数料（Maker）	無料（取引所・板取引 0.0000%）
取引手数料（Taker）	0.1%（取引所・板取引 0.1000%）
日本円入金手数料	無料（クイック入金/ドコモSMTBネット銀行・PayPay銀行）
日本円出金手数料	330円
最小注文金額	2円
口座開設	最短5分
登録番号	関東財務局長 第00007号

BitTradeは、旧Huobi Japanから名称変更した取引所で、取扱銘柄数47種類と国内最多級を誇ります。2円から取引可能で、超少額から始めたい初心者に向いています。

取引所形式のMaker手数料は無料で、販売所のスプレッドも比較的狭いため、コストを抑えた取引が可能です。クイック入金はドコモSMTBネット銀行・PayPay銀行からなら手数料無料で即時反映されます。

セキュリティ対策として、顧客資産の100%をコールドウォレットで管理しており、24時間365日の監視体制が整っています。レバレッジ取引は最大2倍まで対応しており、資金効率を高めた取引も可能です。

GMOコイン｜各種手数料が無料でコスト重視派に

出典: GMOコイン公式サイト

GMOコインの基本情報
取扱銘柄数	24種類
取引所（板取引）	〇
販売所	〇
レバレッジ	2倍
取引手数料（Maker）	-0.01%〜-0.03%（Maker報酬）
取引手数料（Taker）	0.05%〜0.09%
日本円入金手数料	無料
日本円出金手数料	無料（大口400円）
最小注文金額	100円
口座開設	最短10分
登録番号	関東財務局長 第00006号（暗号資産交換業） 関東財務局長（金商）第3188号

GMOコインは、GMOインターネットグループが運営する仮想通貨取引所です。入出金手数料や取引手数料が無料である点が最大の特徴です。頻繁に取引する方や、少額から始めたい方にとって、手数料負担を抑えられるのは大きなメリットです。

取引所形式と販売所形式の両方を提供しており、初心者から経験者まで幅広く対応しています。セキュリティ面では、二段階認証、コールドウォレット、マルチシグ、24時間監視体制を整えています。GMOインターネットグループの技術力を活かした堅牢なシステムが特徴です。

最低取引額は100円からと、少額投資にも対応しています。登録番号は関東財務局長 第00006号（暗号資産交換業）
関東財務局長（金商）第3188号で、金融庁の厳格な審査を通過した正規の暗号資産交換業者です。ステーキングサービスにも対応しており、保有するだけで報酬を得られる銘柄もあります。

SBI VCトレード｜SBIグループの信頼性

出典: SBI VCトレード公式サイト

SBI VCトレードの基本情報
取扱銘柄数	35種類
取引所（板取引）	〇
販売所	〇
レバレッジ	2倍
取引手数料（Maker）	-0.01%（Maker報酬）
取引手数料（Taker）	0.05%
日本円入金手数料	無料
日本円出金手数料	無料
最小注文金額	1円
口座開設	最短翌営業日
登録番号	関東財務局長 第00011号

SBI VCトレードは、SBIホールディングスグループが運営する仮想通貨取引所です。SBIグループは証券、銀行、保険など幅広い金融サービスを提供しており、その信頼性と安定性が大きな強みです。

ステーキングサービスは14銘柄に対応しており、保有するだけで報酬を得られます。レンディングサービスも提供しており、仮想通貨を貸し出すことで利息を得ることも可能です。

セキュリティ対策として、二段階認証、コールドウォレット、マルチシグを採用しています。登録番号は関東財務局長 第00011号で、金融庁の監督下で運営されています。最低取引額は500円からで、初心者でも気軽に始められます。

bitbank｜取引所の取扱銘柄数が豊富

出典: bitbank公式サイト

bitbankの基本情報
取扱銘柄数	43種類
取引所（板取引）	〇
販売所	〇
レバレッジ	なし
取引手数料（Maker）	0%（BTC）※他銘柄は-0.02%（Maker報酬）
取引手数料（Taker）	0.10%（BTC）※他銘柄は0.12%
日本円入金手数料	無料
日本円出金手数料	550円/770円（3万円以上）
最小注文金額	1円（販売所）
口座開設	最短即日
登録番号	関東財務局長 第00004号

bitbankは、取引所形式での取扱銘柄数が国内最多級の44種類を誇る仮想通貨取引所です。ビットコインやイーサリアムだけでなく、様々なアルトコインに投資できます。

指値注文で板に並べると、取引が成立した際に手数料を支払うのではなく、逆に報酬を受け取れます。頻繁に取引する方にとって、この仕組みは大きなメリットです。

セキュリティ面では、二段階認証、コールドウォレット、マルチシグを採用しており、高いセキュリティ評価を受けています。過去に大きなハッキング事件を起こしていない点も、安心材料の一つです。登録番号は関東財務局長 第00004号で、国内でも早い段階で金融庁の登録を受けた取引所の一つです。

よくある質問（Q&A）

まとめ

バフェット氏のビットコイン批判は、彼の投資哲学である「生産的資産への投資」に基づいています。ビットコインは配当も利益も生み出さないため、同氏の基準では投資対象になりません。一方で、ピーター・ティール氏らビットコイン推進派は、デジタルゴールドとしての価値保存機能や、中央集権的な通貨システムへの代替手段としての可能性を主張しています。

投資判断において重要なのは、著名投資家の意見を参考にしつつ、自分自身のリスク許容度と投資目的を明確にすることです。仮想通貨は価格変動が激しく、ハッキングや規制リスクも存在します。投資する場合は、余剰資金の範囲内で、ポートフォリオの一部として位置づけましょう。

取引所選びでは、金融庁登録業者であることを必ず確認してください。GMOコイン、SBI VCトレード、bitbankなど、信頼性の高い取引所を選ぶことで、セキュリティリスクを軽減できます。手数料体系も比較し、長期的なコストを抑えることも重要です。

仮想通貨投資は、リスクとリターンのバランスを理解した上で、慎重に判断することが求められます。バフェット氏の批判を理解し、推進派の意見も聞き、最終的には自分自身で納得できる投資判断を下しましょう。

監修者 SOICO株式会社

共同創業者＆取締役COO　土岐 彩花（どきあやか）

SOICO株式会社

慶應義塾大学在学中に19歳で起業し、2社のベンチャー創業を経験。大学在学中に米国UCバークレー校（Haas School of Business, University of California, Berkeley）に留学し、経営学、マーケティング、会計、コンピュータ・サイエンスを履修。新卒でゴールドマン・サックス証券の投資銀行本部に就職し、IPO含む事業会社の資金調達アドバイザリー業務・引受業務に従事。2018年よりSOICO株式会社の取締役COOに就任。

SOICO株式会社 X（旧Twitter）