会社設立のミチシルベ

「イーサリアムのステーキングで報酬を得たいけど、32ETHも用意できない」「Swell Networkって聞いたことあるけど、Ripple Swellと何が違うの?」

このような疑問をお持ちの方に向けて、Swell Network(スウェルネットワーク)の仕組みと、SWELLトークンの購入方法を徹底解説します。

Swell Networkは、イーサリアムのリキッドステーキングとリステーキングを提供する分散型プロトコルです。

従来は32ETH必要だったイーサリアムのステーキングを、少額から始められる仕組みを提供しています。

この記事では、Swell Networkの基本概念から投資リスク、具体的な購入方法まで、初心者にも分かりやすく解説します。

投資判断に必要な情報を網羅的にまとめましたので、ぜひ最後までご覧ください。

Swell Network(スウェルネットワーク)とは|イーサリアムのステーキングを手軽にする仕組み

Swell Networkは、イーサリアムブロックチェーン上に構築された分散型のリキッドステーキングプロトコルです。ユーザーは少額のETHからステーキングを開始でき、その見返りとして流動性トークンを受け取ります。

従来のイーサリアムステーキングでは、バリデーターとして参加するために最低32ETHが必要でした。Swell Networkはこの障壁を取り除き、誰でも気軽にステーキング報酬を得られる可能性がある環境を提供しています。

Swell Networkの基本概念

Swell Networkは、ノンカストディアル(非保管型)のリキッドステーキングプロトコルとして機能します。ユーザーがETHをステーキングすると、swETHと呼ばれる流動性ステーキングトークン(LST)を受け取ります。

このswETHは、ステーキングしたETHと獲得した報酬を表すトークンです。通常のETHと同様にDeFiエコシステム内で利用でき、取引や担保提供、流動性提供などに活用できます。

これにより、資本効率が向上する可能性があります。

Ripple Swellとの違い|混同しないための注意点

「Swell」という名称から、Ripple社が主催する年次イベント「Ripple Swell」と混同される方がいますが、両者は全く異なるプロジェクトです。

Ripple Swellは、リップル社が毎年開催するブロックチェーン業界のカンファレンスイベントです。2024年には10月15日〜16日に開催され、XRPコミュニティにとって重要な発表の場となっています。

投資を検討する際は、この違いを明確に理解しておきましょう。

イーサリアムとの関係性

Swell Networkは、イーサリアムのProof of Stake(PoS)コンセンサスメカニズムと密接に連携しています。イーサリアムは2022年9月にThe Mergeを完了し、PoWからPoSへ移行しました。

PoSでは、バリデーターがETHをステーキングすることでネットワークを保護し、その対価として報酬を得ます。Swell Networkは、このステーキングプロセスを民主化し、少額の投資家でも参加できるようにする役割を果たしています。

イーサリアムのビーコンチェーンでステーキングされたETHは、Swell Networkを通じて再利用され、プロトコル全体のセキュリティ向上に貢献します。

リキッドステーキングとリステーキングの違い|仕組みを図解で理解

Swell Networkを理解する上で、リキッドステーキングとリステーキングの違いを把握することが重要です。両者は似た概念ですが、目的と仕組みが異なります。

リキッドステーキングは流動性を維持しながらステーキング報酬を得る仕組みです。一方、リステーキングは一度ステーキングした資産をさらに別のプロトコルで活用し、追加報酬を得る仕組みです。

リキッドステーキングとは|32ETH不要で始められる

リキッドステーキングは、ステーキングした資産に対して流動性トークンを発行する仕組みです。従来のステーキングでは、資産がロックされて動かせなくなる問題がありました。

Swell Networkでは、ETHをステーキングするとswETHを受け取ります。このswETHは以下の特徴を持ちます。

これにより、イーサリアムステーキングへの参加者が大幅に増加しています。

リステーキングとは|追加報酬を得る新しい仕組み

リステーキングは、一度ステーキングした資産をさらに別のプロトコルで再利用する仕組みです。Swell Networkでは、EigenLayerとの統合により、リステーキング機能を提供しています。

リステーキングの仕組みは以下の通りです。

また、不正行為があった場合のスラッシング(罰金)リスクも高まります。

EigenLayerとの統合で何が変わる?

EigenLayerは、イーサリアムのステーキング資産を再利用してセキュリティを提供するプロトコルです。Swell NetworkはEigenLayerと統合することで、ユーザーに追加の収益機会を提供しています。

EigenLayerとの統合により、以下のメリットが生まれる可能性があります。ステーキングされたETHが複数のサービスのセキュリティに貢献し、その対価として追加報酬を得られる可能性があります。オペレーターはイーサリアムとAVS(Actively Validated Services)の両方でブロック生成を行い、より多くの報酬を獲得できる可能性があります。

オペレーターの選択が重要になります。

SWELLトークンの役割と機能|保有するメリット

SWELLは、Swell Network DAOのネイティブガバナンストークンです。単なる投機対象ではなく、プロトコルの運営と発展に関わる重要な役割を持っています。

SWELLトークンの最大供給量は100億トークン（10,000,000,000 SWELL）で、コミュニティ、チーム、投資家に配分されています。保有者はプロトコルの意思決定に参加し、Swellの未来を形作ることができます。

出典：Swell Network公式情報

ガバナンストークンとしての機能

SWELLトークンの最も重要な機能は、Swell DAOのガバナンスへの参加権です。保有量に応じた投票権を行使し、プロトコルの重要な決定に影響を与えられます。

ガバナンスで決定される主な事項は以下の通りです。

提案から実装までのプロセスは透明性が高く、すべてブロックチェーン上に記録されます。これにより、公正な意思決定プロセスが確保されています。

ステーキング報酬の仕組み

SWELLトークンは、EigenLayerやSymbioticといったリステーキングプロトコルを介してSwell L2インフラストラクチャのセキュリティ確保にも使用されます。

SWELLをリステーキング(rSWELL)することで、以下の報酬を獲得できる可能性があります。

この柔軟性により、長期保有者と短期トレーダーの両方のニーズに対応しています。

トークノミクス|供給量と配分

SWELLトークンの配分は、長期的な成長と分散化を重視した設計になっています。以下の表で配分の詳細を確認できます。

初期流通供給量は最大13%(13億SWELL)で、これにはVoyageエアドロップ(8.5%)、マーケットメーカー、取引所マーケティング、初期DEX流動性が含まれます。

出典：Swell Network公式情報

長期的なベスティングスケジュールにより、チームと投資家の利益がプロトコルの成功と一致するよう設計されています。これは、短期的な売り圧力を抑制し、持続可能な成長を促進する仕組みです。

Swell Networkで気をつけたい5つのリスク

仮想通貨投資には必ずリスクが伴います。Swell Networkも例外ではなく、投資前に理解すべき重要なリスクがいくつか存在します。

ここでは、YMYL(Your Money Your Life)の観点から、投資判断に必要なリスク情報を正直に開示します。

スマートコントラクトのリスク

Swell Networkは複数のスマートコントラクトで構成されています。スマートコントラクトにバグや脆弱性が存在する場合、資産が失われる可能性があります。

過去には、DeFiプロトコルのスマートコントラクトの脆弱性を突いたハッキング事件が複数発生しています。

Swell Networkは独立した第三者機関による監査を受けていますが、リスクは存在します。

価格変動リスク

SWELLトークンの価格は、市場の需給バランスにより大きく変動します。仮想通貨市場は株式市場と比較してボラティリティ(価格変動幅)が非常に高い特徴があります。

短期的な価格変動に一喜一憂せず、長期的な視点で投資判断を行うことが重要です。

流動性トークン(swETH)の価格乖離リスク

swETHは理論上1ETHと同等の価値を持つはずですが、市場の需給により価格が乖離する場合があります。特に市場が急変動する際、swETHがETHより安く取引される可能性があります。

大口の売却を検討する際は、流動性の深い取引所を選択することが重要です。

イーサリアムネットワークへの依存

Swell Networkは、イーサリアムブロックチェーン上に構築されているため、イーサリアムネットワークの状態に強く依存します。イーサリアムにバグや問題が発生した場合、Swell Networkも影響を受けます。

また、イーサリアムのアップグレードやハードフォークにより、Swell Networkの動作に変更が必要になる場合があります。これらの技術的変更に迅速に対応できない場合、一時的にサービスが利用できなくなる可能性もあります。

規制リスク

各国の規制当局は、ステーキングサービスに対する規制を強化しつつあります。将来的に、リキッドステーキングやリステーキングが規制対象となる可能性があります。

以下の点に注意が必要です。

不明な点がある場合は、税理士や弁護士などの専門家に相談することをおすすめします。

競合プロトコルとの比較|Lido・Rocket Pool・Fraxとの違い

イーサリアムのリキッドステーキング市場には、複数の競合プロトコルが存在します。それぞれ特徴が異なるため、自分の投資スタイルに合ったプロトコルを選択することが重要です。

ここでは、主要な競合プロトコルとSwell Networkを比較し、それぞれの強みと弱みを明確にします。

TVL(預かり資産)の比較

リキッドステーキングプロトコルのTVL(Total Value Locked:預かり資産総額)は、プロトコルの信頼性と規模を示す重要な指標です。

Lidoは大きな市場シェアを持ち、高い流動性と実績が強みです。ただし、中央集権化への懸念も指摘されています。Rocket Poolは分散化を重視し、誰でもノードオペレーターになれる仕組みを提供しています。Frax Etherはステーブルコインエコシステムとの連携が特徴で、複合的なDeFi戦略に適しています。

手数料体系の比較

各プロトコルの手数料体系は、実質的な利回りに大きく影響します。以下の表で比較してみましょう。

手数料はプロトコルの運営費とノードオペレーターへの報酬に充てられます。手数料が低いほどユーザーの実質利回りは高くなる可能性がありますが、プロトコルの持続可能性も考慮する必要があります。

ステーキング利回り(APY)の実績

ステーキング利回りは、イーサリアムネットワークの状態やプロトコルの効率性により変動します。各プロトコルで大きな差はありませんが、Swell NetworkはEigenLayerとの統合により、追加のリステーキング報酬を得られる可能性がある点が特徴です。

通常のステーキング報酬に加えて、AVS(Actively Validated Services)からの報酬を受け取れる可能性があるため、総合的な利回りが高くなる可能性があります。

過去の実績が将来の利回りを保証するものではない点にご注意ください。

セキュリティ監査の実施状況

スマートコントラクトのセキュリティは、プロトコル選択の重要な判断材料です。主要なプロトコルは、独立した第三者機関による監査を受けています。

Lidoは複数の監査会社(Sigma Prime、Quantstamp等)による監査を受けており、長期的な運用実績もあります。Rocket Poolも同様に複数回の監査を経ており、セキュリティ面での信頼性は高いと言えます。

Swell Networkも主要な監査会社による監査を受けていますが、運用期間が比較的短いため、長期的な実績は他のプロトコルに劣ります。

実際のステーキング利回りシミュレーション|いくら稼げる?

「実際にどのくらいの報酬が得られるのか?」これは投資を検討する上で最も気になるポイントです。ここでは、具体的な数値例を用いて、ステーキング利回りをシミュレーションします。

市場状況により結果は大きく変動する可能性があります。

基本ステーキング報酬の計算

イーサリアムの基本的なステーキング報酬は、ネットワーク全体のステーキング量により変動します。一般的に、年間利回り(APY)は3%〜5%程度で推移しています。

具体的な計算例を見てみましょう。1ETHをSwell Networkでステーキングした場合、1年後の報酬は以下のようになる可能性があります(プロトコル手数料を考慮)。

ETH価格が1ETH=50万円の場合、年間報酬は約15,750円となる可能性があります。

リステーキングによる追加報酬

Swell NetworkではEigenLayerとの統合により、リステーキングによる追加報酬を得られる可能性があります。この追加報酬は、選択するAVS(Actively Validated Services)により異なります。

リステーキングを含めた総合利回りの試算例は以下の通りです。

1ETHをリステーキングした場合、年間報酬は約0.0365〜0.0465 ETHとなる可能性があります。ETH価格が50万円の場合、年間報酬は約18,250円〜23,250円となる可能性があります。

スラッシングリスクや複数のスマートコントラクトリスクを考慮した上で、利用を検討してください。

利回りの変動要因

ステーキング利回りは、以下の要因により常に変動します。

過去のデータを見ると、イーサリアムのステーキング利回りは2%〜6%の範囲で変動しています。長期的には、ステーキング参加者の増加により利回りは低下傾向にあります。

投資判断を行う際は、現在の利回りだけでなく、将来的な変動可能性も考慮することが重要です。

SWELLの購入方法|取引所選びから実際の買い方まで

SWELLトークンを購入するには、まず仮想通貨取引所で口座を開設する必要があります。ここでは、初心者でも安心して購入できるよう、具体的な手順を解説します。

なお、2026年2月時点で、SWELLトークンは国内取引所では取り扱いがありません。購入するには海外取引所を利用する必要があります。

国内取引所で準備する3つのステップ

海外取引所でSWELLを購入する前に、国内取引所で準備を整えましょう。以下の3つのステップで進めます。

ステップ1: 国内取引所で口座開設

まず、金融庁に登録された国内取引所で口座を開設します。おすすめの取引所は後述しますが、GMOコインやbitbank、Binance Japanなどが利用しやすいでしょう。

出典：金融庁「暗号資産交換業者登録一覧」

口座開設には本人確認書類(運転免許証、マイナンバーカード等)が必要です。最短10分〜即日で口座開設が完了する取引所もあります。

ステップ2: 日本円を入金してビットコインまたはイーサリアムを購入

口座開設が完了したら、日本円を入金します。多くの取引所では銀行振込、コンビニ入金、クイック入金などの方法が利用できます。

入金後、ビットコイン(BTC)またはイーサリアム(ETH)を購入します。これらの通貨は、海外取引所への送金に使用します。取引所形式(板取引)を利用すると、手数料を抑えられます。

ステップ3: 海外取引所へ送金

購入したBTCまたはETHを、海外取引所のウォレットアドレスに送金します。送金先アドレスを間違えると資産を失う可能性があるため、必ずコピー&ペーストで正確に入力してください。

初回送金時は、少額でテスト送金を行い、正常に着金することを確認してから本送金を行うことをおすすめします。

海外取引所を使う場合の手順

国内取引所から送金した資金を使って、海外取引所でSWELLを購入します。主要な海外取引所では、以下の手順で購入できます。

まず、海外取引所(Bybit、Gate.io、MEXC等)で口座を開設します。メールアドレスとパスワードで簡単に登録できますが、セキュリティのため二段階認証の設定を必ず行ってください。

次に、国内取引所から送金したBTCまたはETHが着金したら、取引ペア(SWELL/USDTなど)を選択します。多くの場合、まずBTCまたはETHをUSDT(テザー)に交換し、その後USDT建てでSWELLを購入します。

購入方法は、成行注文または指値注文を選択できます。成行注文は即座に約定しますが、価格が不利になる可能性があります。指値注文は希望価格を指定できますが、約定しない可能性もあります。

購入時の注意点

SWELLトークンを購入する際は、以下の点に注意してください。

また、購入後は自分のウォレット(MetaMask等)に移動させることも検討してください。取引所に預けたままだと、取引所がハッキングされた場合に資産を失うリスクがあります。

SWELLの購入におすすめの仮想通貨取引所4社

SWELLトークンは国内取引所では取り扱いがないため、まず国内取引所でビットコインやイーサリアムを購入し、それを海外取引所に送金する必要があります。

ここでは、初心者でも安心して利用できる金融庁登録の国内取引所を3社紹介します。いずれも実績があり、セキュリティ対策がしっかりしている取引所です。

出典：金融庁「暗号資産交換業者登録一覧」

bitFlyer（ビットフライヤー）

bitFlyerは、1円から仮想通貨を購入できる国内最大級の取引所です。少額から投資を始められるため、スウェルネットワーク関連銘柄への投資前に、まずは国内でビットコインやイーサリアムの取引に慣れたい初心者の方に最適です。

取扱銘柄は39種類と豊富で、取引所形式と販売所形式の両方に対応しています。販売所手数料は無料、住信SBIネット銀行からの入金手数料も無料のため、コストを抑えて取引できます。スマホアプリは直感的な操作性で初心者にも使いやすく、最短5分で口座開設が完了します。セキュリティ面では、二段階認証・コールドウォレット・マルチシグなど複数の対策を実施しており、安全性の高い環境で取引が可能です。

少額から安全に仮想通貨投資を始めたい方や、海外取引所への送金前に国内で資産を準備したい方におすすめの取引所です。

GMOコイン|各種手数料が無料

GMOコインは、GMOインターネットグループが運営する国内取引所です。最大の特徴は、各種手数料が無料である点です。

入金手数料、出金手数料、送金手数料がすべて無料(大口出金のみ400円)のため、海外取引所への送金コストを抑えられます。取扱銘柄は22種類で、ビットコインやイーサリアムはもちろん、主要なアルトコインも取引できます。

取引所形式と販売所形式の両方に対応しており、初心者から上級者まで幅広く利用できます。ステーキングサービスも提供しているため、長期保有を考えている方にもおすすめです。

bitbank|取引所の銘柄数が豊富

bitbankは、取引所形式での取扱銘柄数が国内最多級の44種類を誇ります。Maker手数料がマイナス(報酬)になる点も大きな魅力です。

板取引に強く、中級者以上のトレーダーに人気があります。セキュリティ面でも高い評価を受けており、コールドウォレット管理やマルチシグ対応など、複数の安全対策を実施しています。

スマホアプリも使いやすく、外出先でも快適に取引できます。ただし、出金手数料が550円〜770円かかる点には注意が必要です。

Binance Japan|取扱通貨数60種類以上

Binance Japanは、世界最大級の取引所Binanceの日本法人です。2023年に金融庁の登録を受け、国内で正式にサービスを開始しました。

最大の特徴は、取扱通貨数が60種類以上と国内最多級である点です。海外取引所で人気の銘柄も多く取り扱っているため、多様な投資戦略に対応できます。

グローバル取引所のノウハウを活かした高機能な取引ツールも魅力です。BNB(バイナンスコイン)を保有していると手数料割引も受けられます。2025年からはPayPay連携も開始され、利便性がさらに向上しています。

税務上の取り扱い|確定申告の方法と注意点

仮想通貨投資で利益が出た場合、確定申告が必要になる可能性があります。税務上の取り扱いを正しく理解し、適切に申告することが重要です。

ここでは、仮想通貨の税制の基本から、実際の確定申告の方法まで解説します。税務に関する情報は複雑なため、不明な点がある場合は税理士に相談することをおすすめします。

仮想通貨の税金の基本|雑所得と総合課税

仮想通貨の売却益は、原則として「雑所得」に分類されます。雑所得は総合課税の対象となり、給与所得など他の所得と合算して税率が決まります。

出典：国税庁「暗号資産等に関する税務上の取扱い」

所得税の税率は累進課税で、所得が増えるほど税率も上がります。最低税率は5%、最高税率は45%です。これに住民税10%が加わるため、最大で55%の税率となります。

仮想通貨の損失は、他の雑所得とは相殺できますが、給与所得などとは相殺できません。また、損失の繰越控除も認められていないため、その年の利益としか相殺できない点に注意が必要です。

出典：国税庁「暗号資産等に関する税務上の取扱い」

ステーキング報酬の課税タイミング

ステーキング報酬は、受け取った時点で所得として認識されます。つまり、swETHやrSWELLを受け取った時点で、その時価が所得として課税対象となります。

出典：国税庁「暗号資産等に関する税務上の取扱い」

具体的な課税タイミングは以下の通りです。

年間20万円を超える雑所得がある場合、確定申告が必要です(給与所得者の場合)。ステーキング報酬が少額でも、他の仮想通貨取引と合算して20万円を超える場合は申告が必要になります。

確定申告の具体的な手順

仮想通貨の確定申告は、以下の手順で行います。

取得価額の計算方法は、一度選択したら継続適用が原則です。総平均法の方が計算が簡単ですが、移動平均法の方が正確な損益を把握できます。

出典：国税庁「暗号資産等に関する税務上の取扱い」

確定申告の期限は、翌年2月16日〜3月15日です。期限を過ぎると延滞税が課される可能性があるため、早めに準備を始めましょう。

仮想通貨の税務計算は複雑なため、専用の計算ツール(Cryptact、Gtax等)を利用すると便利です。これらのツールは取引所のデータを自動で取り込み、損益計算を行ってくれます。

長期保有vs短期売買|投資戦略の考え方

SWELLトークンへの投資戦略は、あなたのリスク許容度や投資目的によって異なります。ここでは、長期保有と短期売買のメリット・デメリットを比較し、それぞれに適した投資家像を解説します。

どちらの戦略が正解ということはありません。自分の投資スタイルに合った方法を選択することが重要です。

長期保有のメリット・デメリット

長期保有戦略は、SWELLトークンを数ヶ月〜数年単位で保有し、プロトコルの成長と共に価値上昇を期待する方法です。

メリット

デメリット

長期保有は、Swell Networkの技術とビジョンを信じ、イーサリアムエコシステムの成長に期待する投資家に適しています。少額から始めて、ドルコスト平均法で積み立てる方法もおすすめです。

短期売買のメリット・デメリット

短期売買戦略は、数日〜数週間単位で売買を繰り返し、価格変動から利益を得る方法です。

メリット

デメリット

短期売買は、チャート分析や市場動向の把握に自信がある経験者向けの戦略です。仮想通貨市場は24時間動いているため、常に価格をチェックできる環境が必要です。

リスク許容度別の推奨戦略

自分のリスク許容度に応じて、適切な投資戦略を選択しましょう。以下の表を参考にしてください。

どのリスク許容度であっても、生活費や緊急予備資金には手を付けないことが鉄則です。仮想通貨投資は必ず余剰資金で行い、失っても生活に支障がない範囲に留めましょう。

また、一つの銘柄に集中投資するのではなく、複数の資産に分散投資することでリスクを軽減できます。ビットコインやイーサリアムなど、実績のある銘柄との組み合わせも検討してください。

よくある質問(Q&A)

Swell NetworkとSWELLトークンに関して、よく寄せられる質問をまとめました。投資判断の参考にしてください。

まとめ

Swell Networkは、イーサリアムのリキッドステーキングとリステーキングを提供する分散型プロトコルです。従来は32ETH必要だったステーキングを、少額から始められる仕組みにより、多くの投資家に開かれたものにしています。

SWELLトークンはガバナンス機能を持ち、プロトコルの意思決定に参加できる重要な役割を果たします。EigenLayerとの統合により、追加のリステーキング報酬を得られる可能性がある点も魅力です。

ただし、スマートコントラクトリスク、価格変動リスク、規制リスクなど、複数のリスクが存在します。投資を検討する際は、これらのリスクを十分に理解し、自分のリスク許容度に合った投資判断を行うことが重要です。

仮想通貨投資は、必ず余剰資金で行い、失っても生活に支障がない範囲に留めてください。また、一つの銘柄に集中投資するのではなく、複数の資産に分散投資することでリスクを軽減できます。

Swell Networkの技術とビジョンに共感し、イーサリアムエコシステムの成長を信じる方にとって、SWELLトークンは検討に値する投資対象と言えるでしょう。ただし、最終的な投資判断は、ご自身の責任で行ってください。