会社設立のミチシルベ

FXで相場が下落する局面でも利益を狙いたいと考えていませんか。

空売りは、通貨ペアの価格が下がると予想したときに使える取引手法です。買いから入る取引だけでなく、売りから入ることで、円高局面でも収益のチャンスを広げられます。

この記事では、FXの空売りの仕組みや株との違い、メリット・注意点を解説します。空売りに適したタイミングの見極め方や、おすすめのFX会社も紹介しますので、取引の幅を広げたい方はぜひ参考にしてください。

FXの空売りとは？持っていない通貨を売る仕組み

FXの空売りとは、持っていない通貨ペアを先に売って、後で買い戻すことで利益を狙う取引手法です。通常の取引とは逆に、売りから入って買いで決済します。

「持っていないものをどうやって売るのか」と疑問に思う方も多いでしょう。FXは差金決済という仕組みを採用しているため、現物の通貨を実際に受け渡すことなく取引できます。

空売り（売りから入る）の基本

空売りは、通貨ペアの価格が下がると予想したときに使う手法です。高い価格で売って、安い価格で買い戻すことで、その差額が利益になります。

例えば、1ドル=150円のときに米ドル/円を売り、1ドル=145円に下落したところで買い戻せば、1ドルあたり5円の利益が得られます。1万通貨の取引なら5万円の利益です。

逆に、売った後に価格が上昇すれば損失が発生します。1ドル=155円まで上がった場合、1万通貨で5万円の損失となります。

差金決済の仕組み｜現物を持たずに取引できる理由

FXでは差金決済という方式を採用しています。差金決済とは、売買の価格差だけを受け渡す仕組みです。

実際に通貨を借りてくる必要はなく、「売った価格と買い戻した価格の差額を受け取る権利」と「買い戻す義務」を同時に保有することになります。決済時にこの権利と義務を行使し、差額が損益として確定します。

この仕組みがあるため、FXでは現物を保有していなくても空売りができるのです。株式の信用取引のように、証券会社から株を借りる手続きは不要です。

具体的な取引例｜1ドル=150円→145円で5万円の利益

具体的な数値で空売りの利益を計算してみましょう。

1ドル=150円のときに米ドル/円を1万通貨売ります。その後、1ドル=145円まで下落したところで買い戻します。

売却時の価格：150円×10,000通貨=1,500,000円
買戻時の価格：145円×10,000通貨=1,450,000円
利益：1,500,000円-1,450,000円=50,000円

このように、5円の下落で5万円の利益が得られます。スプレッドやスワップポイントは考慮していませんが、基本的な損益の仕組みはこのようになります。なお、スワップポイントは日々変動し、受取りから支払いに転じる可能性があります。

株の空売りとFXの空売りの違い｜3つの重要ポイント

株式投資の経験がある方は、信用取引で空売りをしたことがあるかもしれません。FXの空売りと株の空売りは、どちらも「売りから入る」点では共通していますが、仕組みには大きな違いがあります。

ここでは、貸株料・規制・コストの3つの観点から違いを解説します。

貸株料が不要｜FXは借りる必要がない

株式の空売りでは、証券会社から株を借りて売却するため、貸株料というコストが発生します。証券会社によって異なりますが、一般的に貸株料は年率1.1%程度で、保有日数に応じて日割り計算されます。

さらに、証券会社で株が不足すると「逆日歩（品貸料）」という追加コストが発生する場合もあります。これは制度信用取引特有のコストで、需給状況によって金額が変動します。

一方、FXは差金決済のため、外部から通貨を借りてくる必要がありません。そのため貸株料や逆日歩のようなコストは一切発生しません。

ただし、FXでは代わりにマイナススワップが発生する場合があります。これについては後ほど詳しく解説します。

空売り規制なし｜いつでも売りから入れる

株式市場には空売り規制があります。当日の基準価格から10%以上下落した銘柄（トリガー抵触銘柄）は、空売りに価格規制がかかります。

また、株の空売りができるのは証券取引所が指定した「貸借銘柄」に限られます。制度信用取引では返済期限が原則6ヶ月と定められており、期限内に決済しなければなりません。

FXにはこのような規制がありません。いつでも、どの通貨ペアでも、自由に売りから入ることができます。返済期限もないため、相場の状況に応じて柔軟にポジションを保有できます。

コスト比較｜スプレッドとマイナススワップ

株の空売りにかかるコストは、売買手数料・貸株料・逆日歩です。貸株料は日割りで計算され、長期保有するほどコストが累積します。

FXの空売りにかかるコストは、スプレッドとマイナススワップです。スプレッドは売値と買値の差額で、取引ごとに発生します。

多くのFX会社で米ドル/円のスプレッドは0.2銭です。1万通貨の取引なら20円のコストです。

マイナススワップは、低金利通貨を買って高金利通貨を売るときに発生するコストです。詳しくは後述の注意点セクションで解説しています。

短期取引ならスプレッドのみで済みますが、長期保有する場合はマイナススワップの累積に注意が必要です。

FXの空売り3つのメリット｜下落相場でも稼げる理由

空売りを活用すると、取引の選択肢が大きく広がります。ここでは、空売りの3つのメリットを解説します。

下落相場で利益を狙える

通常の買いから入る取引では、価格が上昇しないと利益が出ません。相場が下落している局面では、保有ポジションの損失が拡大するか、取引を見送るしかありません。

空売りを使えば、下落相場でも利益を狙えます。円高が進むと予想される場面で売りポジションを持てば、為替レートの下落が利益につながります。

2024年から2025年にかけて、米国の金利引き下げ観測により円高が進む局面がありました。このような場面で空売りを活用すれば、収益機会を逃さずに済みます。

リスクヘッジに使える

空売りは、保有ポジションのリスクを軽減する手段としても活用できます。例えば、米ドル/円の買いポジションを長期保有している場合、一時的な円高局面で売りポジションを追加すれば、損失を相殺できます。

この手法は「つなぎ売り」とも呼ばれ、相場の急変動に備えるリスク管理の一つです。ただし、両建てになるため、スプレッドやスワップポイントのコストが二重に発生する点には注意が必要です。

取引機会が2倍になる

買いだけでなく売りも使えるようになると、取引のチャンスが大きく増えます。上昇トレンドでは買い、下降トレンドでは売りと、相場の方向性に応じて柔軟に対応できます。

FX市場は24時間動いており、様々な通貨ペアで異なるトレンドが発生しています。空売りを活用することで、どんな相場環境でも利益を狙う機会を見つけられるようになります。

空売りで気をつけたい3つのこと｜初心者が知るべき注意点

空売りは魅力的な手法ですが、リスクも存在します。ここでは、空売りを行う際に注意すべき3つのポイントを解説します。

マイナススワップが発生する｜長期保有のコスト

スワップポイントは、2つの通貨間の金利差から生じる損益です。高金利通貨を買って低金利通貨を売ると、スワップポイントを受け取れます。

しかし、逆に低金利通貨を買って高金利通貨を売ると、マイナススワップとして支払いが発生します。日本円は主要国の中で最も金利が低いため、米ドル/円やユーロ/円などのクロス円を売ると、マイナススワップが発生します。

スワップポイントは日々変動し、受取りから支払いに転じる場合があります。例えば、FX会社によって異なりますが、米ドル/円を1万通貨売った場合、1日あたり数十円から200円程度のマイナススワップが発生します。1ヶ月保有すれば数千円、1年なら数万円のコストになります。

短期取引ならマイナススワップの影響は小さいですが、長期保有する場合は累積コストを考慮する必要があります。為替差益がマイナススワップを上回るかどうか、事前に試算しておくとよいでしょう。

急騰リスク｜損切りラインの設定が必須

空売りの最大のリスクは、価格が上昇したときの損失です。買いポジションの場合、価格は0円までしか下がらないため、損失額は投資額が上限です。

しかし、空売りの場合、価格の上昇には理論上限界がありません。急激な円安が進めば、損失は青天井になる可能性があります。

このリスクを回避するには、損切りライン（ストップロス）の設定が必須です。逆指値注文を使って、想定外の価格上昇時に自動で決済されるように設定しておきましょう。

例えば、1ドル=150円で売りポジションを持った場合、1ドル=152円に逆指値を設定すれば、2円の損失で済みます。損切りラインは、資金管理と相場分析に基づいて適切に設定することが重要です。

レバレッジとロスカットの関係

FXはレバレッジをかけて取引できるため、少額の証拠金で大きな取引が可能です。国内FXでは最大25倍のレバレッジをかけられます。
出典: 金融先物取引業協会 個人顧客を相手方とするFX取引に係る証拠金規制

しかし、レバレッジが高いほど、わずかな価格変動で証拠金維持率が大きく変動します。証拠金維持率が一定水準を下回ると、ロスカットが執行され、ポジションが強制決済されます。
出典: 金融先物取引業協会 ロスカット・ルールの整備・遵守の義務付け

証拠金維持率は「有効証拠金÷必要証拠金×100」で計算されます。FX会社によって異なりますが、一般的に証拠金維持率が50%から100%を下回るとロスカットが執行されます。各FX会社の取引ルールをご確認ください。

空売りで相場が急騰すると、含み損が急速に拡大し、ロスカットのリスクが高まります。余裕を持った証拠金を入金し、低めのレバレッジで取引することで、ロスカットを回避しやすくなります。

空売りに適したタイミングと相場環境｜エントリーポイントの見極め方

空売りで利益を上げるには、適切なタイミングでエントリーすることが重要です。ここでは、テクニカル分析とファンダメンタルズ分析の両面から、空売りのタイミングを解説します。

テクニカル分析｜レジスタンスラインでの反転を狙う

テクニカル分析では、過去の価格推移から将来の値動きを予測します。空売りに有効な代表的な手法を紹介します。

レジスタンスラインは、過去の高値を結んだ水平線です。価格がこのラインに達すると、売り圧力が強まり反落する傾向があります。レジスタンスラインにタッチしたタイミングで空売りを仕掛けると、効率的に利益を狙えます。

RSI（相対力指数）は、買われすぎ・売られすぎを判断する指標です。RSIが70から80を上回ると買われすぎと判断され、反落の可能性が高まります。このタイミングで空売りを検討するとよいでしょう。

移動平均線のデッドクロスも売りシグナルです。短期移動平均線が長期移動平均線を上から下に抜けると、下降トレンドの始まりを示唆します。デッドクロス発生後に空売りを仕掛けると、トレンドに乗った取引ができます。

ファンダメンタルズ｜金利差縮小や円高材料を見る

ファンダメンタルズ分析では、経済指標や金融政策から相場の方向性を予測します。空売りに適した材料を見ていきましょう。

日米の金利差が縮小すると、円高が進みやすくなります。米国の利下げや日本の利上げが予想される場面では、米ドル/円の空売りを検討する好機です。

日本の貿易収支が改善すると、円の需要が高まり円高要因になります。輸出企業の業績改善や資源価格の下落は、円高材料として注目されます。

地政学リスクの高まりも円高要因です。国際情勢が不安定になると、安全資産とされる円が買われる傾向があります。リスク回避の動きが強まる場面では、空売りが有効です。

経済指標発表時の注意点

雇用統計や政策金利発表などの重要な経済指標発表時は、相場が急変動します。予想外の結果が出ると、短時間で数円動くこともあります。

経済指標発表前後は、スプレッドが拡大しやすく、スリッページ（注文価格と約定価格のズレ）も発生しやすくなります。空売りポジションを保有している場合、急騰リスクに備えて損切りラインを設定しておくことが重要です。

経済指標発表のスケジュールは、各FX会社のサイトや経済カレンダーで確認できます。重要指標の発表時刻を把握し、ポジション管理を徹底しましょう。

空売りに強いFX会社の選び方｜3つの比較ポイント

空売りを効率的に行うには、適切なFX会社を選ぶことが重要です。ここでは、空売りに適したFX会社の選定基準を3つ紹介します。

スプレッドの狭さ｜取引コストを抑える

スプレッドは、通貨の売値と買値の差で、取引ごとにかかる実質的なコストです。スプレッドが狭いほど、取引コストを抑えられます。

米ドル/円のスプレッドは、多くのFX会社で0.2銭です。1万通貨の取引で20円のコストになります。1日に複数回取引する場合、スプレッドの差が収益に大きく影響します。

ただし、スプレッドは原則固定（例外あり）です。相場急変時や流動性が低い時間帯には、スプレッドが拡大する可能性があります。各FX会社の公式サイトで、スプレッドの実績値を確認しておくとよいでしょう。

マイナススワップの小ささ｜長期保有時の負担

空売りで長期保有する場合、マイナススワップの累積コストが重要になります。FX会社によってスワップポイントの水準は異なるため、比較検討が必要です。

マイナススワップが小さいFX会社を選べば、長期保有時のコスト負担を軽減できます。ただし、スワップポイントは日々変動するため、取引前だけでなく運用中も定期的に確認することが推奨されます。

一部のFX会社では、買いスワップと売りスワップの差が小さく設定されています。このようなFX会社を選ぶと、空売り時のコストを抑えやすくなります。

約定力とスリッページ｜空売り決済時の安定性

約定力とは、注文が希望価格で成立しやすいかどうかを示す指標です。約定力が高いFX会社では、注文価格と約定価格のズレ（スリッページ）が少なくなります。

空売りで利益確定や損切りをする際、スリッページが大きいと想定外の価格で決済されてしまいます。特に相場が急変動する場面では、約定力の差が損益に直結します。

約定力を判断する材料として、各FX会社が公表している約定率やスリッページ発生率を参考にするとよいでしょう。システムの安定性やサーバーの処理能力も、約定力に影響します。

デモトレードの有無｜練習環境の重要性

空売りは買いとは逆の発想が必要なため、初心者には戸惑いやすい手法です。デモトレードを提供しているFX会社なら、仮想資金で空売りの練習ができます。

デモトレードでは、実際の取引画面を使って注文方法や損切り設定を試せます。空売りの感覚をつかんでから本番取引に臨むことで、操作ミスや判断ミスを減らせます。

空売りにおすすめのFX会社5選｜スプレッド・スワップで比較

ここでは、空売りに適したFX会社を5社紹介します。スプレッドや取引単位、通貨ペア数などのスペックを比較して、自分に合ったFX会社を選びましょう。

みんなのFX

みんなのFXは、米ドル/円のスプレッドが0.2銭と業界最狭水準です。最小取引単位は1,000通貨で、少額から空売りを始められます。

取り扱い通貨ペア数は51と豊富で、様々な通貨ペアで空売りのチャンスを探せます。デモトレードも提供しており、初心者でも安心して練習できます。

自動売買サービス「みんなのシストレ」も利用でき、空売りを含む戦略を自動で実行できます。スプレッドの狭さと機能の充実度から、空売りに適したFX会社といえます。

GMOクリック証券（FXネオ）

GMOクリック証券のFXネオは、取引高で国内トップクラスの実績を持つFX会社です。米ドル/円のスプレッドは0.2銭、最小取引単位は1,000通貨です。

取り扱い通貨ペア数は24で、主要通貨ペアを網羅しています。デモトレードも提供しており、空売りの練習が可能です。

取引ツールの使いやすさに定評があり、チャート分析機能も充実しています。空売りのタイミングを見極めるためのテクニカル指標が豊富に用意されています。

DMM FX

DMM FXは、口座開設数が国内トップクラスの人気FX会社です。米ドル/円のスプレッドは0.2銭で、最小取引単位は10,000通貨です。

取り扱い通貨ペア数は23で、主要通貨ペアをカバーしています。デモトレードも提供しており、空売りの練習ができます。

取引ツールは直感的な操作性で、初心者でも使いやすい設計です。スマホアプリも充実しており、外出先でも空売りの決済がスムーズに行えます。

SBI FXトレード

SBI FXトレードは、最小取引単位が1通貨と業界最小です。米ドル/円のスプレッドは0.18銭と最狭水準で、取引コストを最小限に抑えられます。

取り扱い通貨ペア数は34と豊富で、マイナー通貨ペアでも空売りのチャンスを探せます。少額から始められるため、初心者でもリスクを抑えて空売りを試せます。

ただし、デモトレードは提供していないため、少額の実取引で練習することになります。1通貨から取引できるため、実質的にデモトレードに近い環境で練習できます。

LIGHT FX

LIGHT FXは、みんなのFXと同じトレイダーズ証券が運営するFX会社です。米ドル/円のスプレッドは0.2銭、最小取引単位は1,000通貨です。

取り扱い通貨ペア数は51と豊富で、様々な通貨ペアで空売りを試せます。スワップポイントの条件については公式サイトで最新情報をご確認ください。

シンプルな取引画面で、初心者でも迷わず操作できます。スプレッドの狭さから、空売りに適したFX会社です。

スプレッド・スワップ比較表

スプレッドは原則固定（例外あり）です。相場急変時は拡大する可能性があります。スワップポイントは日々変動し、受取から支払に転じる場合があります。

よくある質問（Q&A）

まとめ

FXの空売りは、差金決済の仕組みにより、持っていない通貨を売って後で買い戻すことで利益を狙える手法です。下落相場でも収益機会を得られるため、取引の選択肢が大きく広がります。

株の空売りと異なり、貸株料が不要で空売り規制もなく、いつでも自由に売りから入れます。ただし、マイナススワップが発生するため、長期保有時はコストの累積に注意が必要です。

空売りで成功するには、テクニカル分析やファンダメンタルズ分析を活用して、適切なタイミングでエントリーすることが重要です。レジスタンスラインやRSIなどの指標を使い、売りのサインを見極めましょう。

FX会社を選ぶ際は、スプレッドの狭さ、マイナススワップの小ささ、約定力の高さを比較検討してください。デモトレードが利用できるFX会社なら、空売りの練習をしてから本番取引に臨めます。

空売りは損失が無限に拡大するリスクがあるため、損切りラインの設定と低レバレッジでの取引が必須です。余裕を持った証拠金を入金し、ロスカットを回避できる資金管理を徹底しましょう。

FX取引（外国為替証拠金取引）は、元本や利益が保証された金融商品ではありません。レバレッジにより、少額の証拠金で大きな取引が可能ですが、為替相場・金利の変動により、預入証拠金を上回る損失が発生する可能性があります。
出典: 金融庁 いわゆる外国為替証拠金取引について取引を行う際は、金融商品取引業者の登録の有無を確認し、契約締結前交付書面等をよくお読みのうえ、ご自身の判断と責任でお取引ください。
出典: 金融商品取引法第37条