会社設立のミチシルベ

仮想通貨の価格が下がっているとき、「何もできない」と諦めていませんか。

実は下落相場でも利益を狙える「ショート（空売り）」という取引方法があります。

ショートを使えば、価格が下がるほど利益が出る仕組みで、上昇相場だけでなく下落相場も収益機会に変えられるんです。

この記事では、仮想通貨のショートの基本的な仕組みから、空売り可能な取引所の比較、失敗しないための資金管理ルールまで、初心者にもわかりやすく解説します。

リスクを正しく理解して、適切に活用すれば、投資の選択肢が大きく広がりますよ。

監修者 SOICO株式会社

共同創業者＆取締役COO　土岐 彩花（どきあやか）

SOICO株式会社

慶應義塾大学在学中に19歳で起業し、2社のベンチャー創業を経験。大学在学中に米国UCバークレー校（Haas School of Business, University of California, Berkeley）に留学し、経営学、マーケティング、会計、コンピュータ・サイエンスを履修。新卒でゴールドマン・サックス証券の投資銀行本部に就職し、IPO含む事業会社の資金調達アドバイザリー業務・引受業務に従事。2018年よりSOICO株式会社の取締役COOに就任。

SOICO株式会社 X（旧Twitter）

仮想通貨のショート（空売り）とは｜下落相場で利益を狙う仕組み

仮想通貨のショート（空売り）とは、レバレッジ取引で証拠金を担保にして、実際には所有していない仮想通貨を「売り」から始める取引方法です。価格が高いときに売って、下がったところで買い戻すことで、その差額を利益として得られます。

通常の現物取引では「安く買って高く売る」ことでしか利益を出せませんが、ショートを使えば「高く売って安く買い戻す」という逆の流れで利益を狙えるんです。下落相場でも収益機会を作れるのが、ショートの最大の特徴と言えるでしょう。

空売り（ショート）の基本的な仕組み

空売りは、証拠金を口座に預けることで、実際には保有していない仮想通貨を売却できる仕組みです。取引所から一時的に仮想通貨を借りて売却し、後で買い戻して返済するイメージと考えるとわかりやすいでしょう。

具体的な流れを見てみましょう。例えば、ビットコインが1BTC=100万円のときに空売りし、価格が95万円に下落したタイミングで買い戻せば、差額の5万円が利益になります。価格が下がれば下がるほど、利益が増える仕組みなんです。

現物取引では自分が保有している仮想通貨しか売却できないため、空売りはできません。この点は初心者の方が混同しやすいポイントなので、しっかり覚えておきましょう。

買い（ロング）との違い

買い（ロング）と売り（ショート）は、利益が出る相場の方向が真逆です。ロングは価格が上昇すれば利益、ショートは価格が下落すれば利益になります。

ロングの場合、100万円で買ったビットコインが110万円に上がれば10万円の利益です。一方、ショートの場合は100万円で売ったビットコインが90万円に下がれば10万円の利益になります。相場の動きに対する考え方が正反対なんですね。

また、ロングは現物取引でもレバレッジ取引でも可能ですが、ショートはレバレッジ取引でしか行えません。この違いも重要なポイントです。どちらの取引方法も使いこなせれば、上昇相場でも下落相場でも利益を狙えるようになります。

レバレッジ取引との関係

空売りを行うには、レバレッジ取引の口座が必要です。レバレッジ取引とは、証拠金を担保にして、その金額以上の取引ができる仕組みのことを指します。

国内の仮想通貨取引所では、2020年5月の法改正により、個人向けのレバレッジ倍率は最大2倍に制限されています。つまり、10万円の証拠金があれば、最大20万円分の取引が可能ということです。少ない資金でも効率的に取引できるのが、レバレッジ取引の魅力と言えるでしょう。

出典：金融庁「暗号資産（仮想通貨）に関連する制度整備について」

レバレッジ取引では、ロング（買い）とショート（売り）の両方を選択できます。相場の状況に応じて使い分けることで、より柔軟な投資戦略が立てられるんです。

空売りで利益が出る仕組み｜具体例でわかりやすく解説

空売りで利益が出る仕組みを、実際の取引例を使って詳しく見ていきましょう。数字を使って具体的にシミュレーションすることで、どのように利益が発生するのかがよくわかります。

価格が下がったときの利益計算

ビットコインが1BTC=100万円のときに、1BTCを空売りしたとします。その後、予想通り価格が下落し、1BTC=80万円になったタイミングで買い戻して決済しました。この場合の利益を計算してみましょう。

売却価格100万円－買い戻し価格80万円=20万円の利益となります。価格が20万円下がったことで、そのまま20万円の利益が得られるわけです。現物取引では価格が下がると損失になりますが、空売りでは価格下落が利益に変わるんですね。

逆に、予想に反して価格が上昇した場合はどうなるでしょうか。1BTC=100万円で空売りした後、価格が120万円に上昇してしまった場合、売却価格100万円－買い戻し価格120万円=マイナス20万円となり、20万円の損失が発生します。空売りは価格上昇時に損失が出る仕組みなので、相場の見極めが重要です。

レバレッジを使った場合の利益

レバレッジ2倍をかけて取引すると、利益も損失も2倍になります。証拠金10万円でレバレッジ2倍をかければ、20万円分の取引が可能です。

具体例を見てみましょう。証拠金10万円で、レバレッジ2倍をかけて1BTC=100万円のビットコインを0.2BTC分空売りしたとします。価格が90万円に下落したタイミングで買い戻した場合、(100万円－90万円)×0.2BTC=2万円の利益です。証拠金10万円に対して2万円の利益なので、利益率は20%になります。

レバレッジをかけない場合と比較してみましょう。証拠金10万円で0.1BTC分の取引をした場合、同じ価格変動でも利益は1万円です。レバレッジをかけることで、同じ証拠金でも取引量が増え、利益も大きくなることがわかりますね。

証拠金維持率を常に確認し、ロスカットされないよう注意しながら取引しましょう。

仮想通貨の空売り3つのメリット｜下落相場も収益機会に

空売りには、現物取引にはない独自のメリットがあります。特に相場が不安定な時期には、リスクヘッジの手段としても活用できるんです。

下落相場でも利益を狙える

空売り最大のメリットは、価格が下がっている局面でも利益を狙える点です。現物取引では価格が下落すると損失を抱えるか、上昇を待つしかありませんが、空売りなら下落を利益に変えられます。

仮想通貨市場は価格変動が激しく、長期にわたって下落トレンドが続くこともあります。こうした下落局面でも、空売りを活用していれば収益機会を作れるわけです。

レバレッジで効率的に取引できる

レバレッジを活用することで、少ない証拠金でも大きな金額の取引が可能になります。国内取引所では最大2倍のレバレッジがかけられるため、資金効率を高められるんです。

例えば、10万円の証拠金で20万円分の取引ができれば、同じ価格変動でも利益は2倍になります。資金が限られている方でも、効率的に利益を狙えるのがレバレッジ取引の魅力です。

特に仮想通貨は価格変動が大きいため、レバレッジをかける際は慎重な資金管理が必要です。初心者の方は、まず低いレバレッジから始めて、徐々に慣れていくことをおすすめします。

保有資産のリスクヘッジに使える

現物でビットコインを保有している場合、価格下落時のリスクヘッジとして空売りを活用できます。保有資産の評価損を、空売りの利益で相殺する戦略です。

具体的には、現物で1BTCを保有している状態で、レバレッジ取引で同じ数量の空売りポジションを持ちます。価格が下落した場合、現物の評価損が出る一方で、空売りポジションでは利益が発生します。両者を合わせることで、損失をある程度カバーできるわけです。

長期保有を前提としながらも、短期的な価格変動リスクを抑えたい場合に有効な方法と言えるでしょう。ただし、レバレッジ手数料が発生するため、長期間保有する場合はコストも考慮する必要があります。

空売りで気をつけたい3つのリスク｜初心者が知るべき注意点

空売りには大きなメリットがある一方で、リスクも存在します。特に初心者の方は、以下のリスクをしっかり理解してから取引を始めましょう。

ロスカットで強制決済されるリスク

レバレッジ取引では、証拠金維持率が一定水準を下回ると、自動的にポジションが決済される「ロスカット」という仕組みがあります。これは投資家の資産を守るための制度ですが、意図しないタイミングで決済されてしまうリスクもあるんです。

相場が一時的に逆行しただけで、その後回復する可能性もあるのに、強制決済されてしまうのは避けたいですよね。証拠金維持率を常に確認し、余裕を持った資金管理を心がけることが重要です。

価格急騰時の損失拡大リスク

空売りは、価格が上昇すればするほど損失が拡大します。特に仮想通貨市場は24時間365日動いているため、予想外のニュースで価格が急騰することもあるんです。

例えば、1BTC=100万円で空売りした後、ポジティブなニュースが出て一気に120万円に急騰したとします。この場合、20万円の含み損が発生します。さらに価格が上昇し続ければ、損失はどんどん膨らんでいくわけです。

現物取引の場合、損失は投資した金額が上限ですが、レバレッジ取引では証拠金以上の損失が発生する可能性もあります。国内取引所の多くはゼロカットシステムを採用していないため、証拠金を超える損失が出た場合は追加で支払う必要があります。損切りラインを事前に設定し、損失を限定する工夫が必要です。

レバレッジ手数料の負担

レバレッジ取引では、ポジションを翌営業日に持ち越すたびに「レバレッジ手数料」が発生します。この手数料は日次で計算されるため、長期間ポジションを保有すると、積み重なって大きなコストになるんです。

数週間から数ヶ月単位でポジションを保有する場合は、手数料が利益を圧迫する可能性があります。空売りは基本的に短期での取引に向いている手法と言えるでしょう。長期的なリスクヘッジを考えるなら、手数料コストも計算に入れて判断することが大切です。

空売りの始め方｜口座開設から注文までの5ステップ

実際に空売りを始めるための具体的な手順を、5つのステップに分けて解説します。初めての方でもスムーズに取引を始められるよう、わかりやすく説明しますね。

取引所で口座を開設する

まず、レバレッジ取引に対応している取引所で口座を開設します。GMOコインやbitFlyerなど、前述した取引所から自分に合ったものを選びましょう。

口座開設はオンラインで完結します。取引所の公式サイトにアクセスし、メールアドレスを登録してアカウントを作成します。その後、基本情報（氏名、住所、生年月日など）を入力し、本人確認書類をアップロードすれば申し込み完了です。

本人確認と審査を完了する

本人確認には、運転免許証やマイナンバーカードなどの身分証明書が必要です。多くの取引所では「かんたん本人確認」というオンライン本人確認サービスを提供しており、スマホで身分証明書と自分の顔を撮影するだけで完了します。

審査は最短10分から翌営業日程度で完了します。GMOコインなら最短10分、bitFlyerも即日で審査が完了するケースが多いです。審査が完了すると、メールで通知が届き、すぐに取引を始められます。

証拠金を入金する

口座開設が完了したら、取引に必要な証拠金を入金します。銀行振込やインターネットバンキングを使った即時入金など、複数の入金方法が用意されています。

初めて取引する方は、まず少額から始めることをおすすめします。例えば、5万円から10万円程度の証拠金で、リスクを抑えながら取引に慣れていくのが良いでしょう。

レバレッジ取引の設定をする

入金が完了したら、レバレッジ取引の設定を行います。取引所によって手順は異なりますが、一般的には取引画面で「レバレッジ取引」または「暗号資産FX」を選択します。

GMOコインの場合、取引画面の上部メニューから「取引所（レバレッジ）」または「暗号資産FX」を選びます。bitFlyerでは「bitFlyer Lightning」というプラットフォームにアクセスし、レバレッジ倍率を1倍または2倍から選択する仕組みです。

取引に慣れてから2倍に引き上げるのが安全です。いきなり最大レバレッジで取引すると、リスクが高まるので注意しましょう。

ショート注文を出す

設定が完了したら、実際にショート注文を出します。取引画面で銘柄を選択し、「売り」または「ショート」のボタンをクリックします。

注文方法は「成行注文」と「指値注文」の2種類があります。成行注文は現在の価格ですぐに約定する注文で、指値注文は指定した価格になったら約定する注文です。初めての方は、確実に約定する成行注文から始めるのがおすすめです。

注文数量を入力し、「注文確定」ボタンを押せば取引完了です。ポジションを持った後は、証拠金維持率を定期的に確認し、ロスカットされないよう管理しましょう。利益が出たタイミングで買い戻し（決済）すれば、利益が確定します。

空売りのタイミング｜相場分析と判断のポイント

空売りで利益を出すには、適切なタイミングで注文を出すことが重要です。相場の状況を分析し、下落の可能性が高いタイミングを見極めましょう。

下降トレンドの見極め方

下降トレンドとは、価格が継続的に下落している状態のことです。チャートを見て、高値と安値がともに切り下がっている場合、下降トレンドと判断できます。

具体的には、移動平均線を使った分析が有効です。短期移動平均線（例えば5日線）が長期移動平均線（例えば25日線）を下回っている状態が続いていれば、下降トレンドの可能性が高いでしょう。この状態を「デッドクロス」と呼び、売りシグナルとして知られています。

また、価格が下落する中で、一時的に上昇する局面を「戻り」と言います。下降トレンド中の戻りのタイミングでショートポジションを取ることを「戻り売り」と呼び、比較的リスクを抑えた空売り手法として活用されています。

高騰後の調整局面を狙う

仮想通貨の価格が短期間で大きく上昇した後は、利益確定の売りが出やすく、価格が調整する傾向があります。この調整局面を狙って空売りするのも有効な戦略です。

例えば、ビットコインが数日で10%以上急騰した場合、その後一時的に下落することがよくあります。急騰後の高値圏で空売りし、調整の下落で利益を狙う方法です。ただし、上昇トレンドが継続する可能性もあるため、損切りラインを必ず設定しておきましょう。

テクニカル分析では、RSI（相対力指数）という指標が役立ちます。RSIが70以上になると「買われすぎ」と判断され、価格が調整する可能性が高まります。こうした指標を参考に、空売りのタイミングを判断するのも一つの方法です。

ネガティブニュース発生時の対応

仮想通貨市場は、ニュースやイベントに敏感に反応します。規制強化のニュースや取引所のハッキング事件など、ネガティブな情報が出ると価格が下落しやすくなります。

価格が急落した後にショートポジションを取ると、すぐに反発して損失を被るリスクがあります。ニュースの内容を素早く理解し、市場の反応を見極める判断力が求められます。

また、予想外のポジティブニュースが出ると、価格が急騰してショートポジションに大きな損失が出る可能性もあります。ニュースに振り回されすぎず、冷静に相場を分析することが大切です。常に損切りラインを設定し、リスク管理を徹底しましょう。

空売りで失敗しないための3つの資金管理ルール

空売りで成功するには、利益を狙うことよりも、損失を最小限に抑えることが重要です。以下の3つの資金管理ルールを守ることで、リスクをコントロールできます。

証拠金維持率の安全圏を守る

証拠金維持率は、常に150%以上を保つことをおすすめします。ロスカットラインが75%の場合、150%以上あれば相場が多少逆行しても余裕を持って対応できます。

例えば、10万円の証拠金で取引する場合、レバレッジ2倍で最大20万円分のポジションを持てますが、実際には10万円分程度に抑えるのが安全です。証拠金に対してポジションサイズを小さくすることで、証拠金維持率を高く保てます。

相場が急変動したときに慌てないよう、余裕を持った資金管理を心がけましょう。証拠金維持率が低下してきたら、追加入金するか、ポジションの一部を決済して維持率を回復させることが大切です。

ストップロス（損切り）を必ず設定する

損切りラインを事前に決めておき、そのラインに達したら躊躇なくポジションを決済しましょう。損切りを設定しないと、含み損がどんどん膨らみ、最終的にロスカットされてしまいます。

損切りの目安は、証拠金の5%から10%程度が一般的です。10万円の証拠金なら、5,000円から10,000円の損失で損切りする設定にします。多くの取引所では、逆指値注文という機能を使って、自動的に損切りする設定ができます。

損切りは心理的に辛いものですが、大きな損失を防ぐための重要な手段です。ルールを決めたら、必ず守る規律が成功の鍵と言えるでしょう。

レバレッジ倍率は低めに設定する

初心者の方は、まずレバレッジ1倍から始めることをおすすめします。レバレッジをかけないことで、リスクを現物取引と同程度に抑えられます。

取引に慣れてきたら、徐々にレバレッジを引き上げることもできますが、最大でも2倍までに留めるのが賢明です。仮想通貨は価格変動が大きいため、レバレッジをかけると一瞬で大きな損失を被る可能性があります。

「レバレッジを最大限活用して大きく稼ぎたい」という気持ちはわかりますが、まずは資金を守ることを優先しましょう。安定して利益を出せるようになってから、リスクを取る判断をしても遅くはありません。焦らず、着実にスキルを磨いていくことが長期的な成功につながります。

空売りの税金と確定申告｜損益計算の方法

仮想通貨の空売りで得た利益には税金がかかります。確定申告の方法や税金の計算について、正しく理解しておきましょう。

仮想通貨の税金の基本（総合課税・雑所得）

仮想通貨取引の利益は、原則として「雑所得」に分類され、総合課税の対象となります。給与所得など他の所得と合算して税率が決まるため、所得が多いほど税率も高くなる仕組みです。

出典：国税庁「暗号資産に関する税務上の取扱い」

税率は所得額に応じて5%から45%の累進課税で、これに住民税10%が加わります。つまり、最大で55%の税金がかかる可能性があるんです。例えば、年間で100万円の利益が出た場合、所得額によっては30万円から55万円程度が税金として徴収されます。

20万円以下なら申告不要ですが、他の雑所得と合算して判断するため注意しましょう。

空売りの損益計算と確定申告の方法

空売りの損益は、売却価格と買い戻し価格の差額で計算します。1BTC=100万円で空売りし、90万円で買い戻した場合、10万円が利益です。ここから取引手数料やレバレッジ手数料を差し引いた金額が課税対象となります。

損益の計算方法は「総平均法」または「移動平均法」のいずれかを選択できます。一度選択した方法は継続して使用する必要があるため、最初にどちらを使うか決めておきましょう。多くの取引所では、年間取引報告書を提供しているので、それを参考に確定申告を行えます。

確定申告は、翌年の2月16日から3月15日までに行います。国税庁の「確定申告書等作成コーナー」を使えば、オンラインで申告書を作成できます。取引所から提供される年間取引報告書を見ながら、取引による所得を入力すれば完了です。

なお、仮想通貨取引の損失は他の雑所得と損益通算できますが、給与所得など他の所得区分とは通算できません。また、損失の繰越控除も認められていないため、その年の損失はその年のうちに処理する必要があります。

よくある質問（Q&A）

空売りに関してよく寄せられる質問をまとめました。疑問点を解消して、安心して取引を始めましょう。

まとめ

仮想通貨のショート（空売り）は、下落相場でも利益を狙える有効な取引手法です。レバレッジ取引を活用することで、少ない証拠金でも効率的に取引でき、保有資産のリスクヘッジにも使えます。

証拠金維持率を高めに保ち、損切りラインを必ず設定し、レバレッジ倍率は低めに設定するという3つの資金管理ルールを守ることが、失敗しないための鍵です。

空売り可能な取引所を選ぶ際は、手数料やレバレッジ倍率、対応銘柄数を比較しましょう。GMOコインは各種手数料が無料で使いやすく、bitFlyerは取引量が多く流動性が高いのが特徴です。SBI VCトレードは入出金手数料が完全無料で、BitTradeは取扱銘柄数が豊富です。自分の取引スタイルに合った取引所を選ぶことが大切です。

空売りは上昇相場だけでなく、下落相場も収益機会に変えられる強力な手法ですが、リスク管理を怠ると大きな損失につながります。まずは少額から始めて、取引に慣れながら徐々にスキルを磨いていきましょう。正しい知識とリスク管理があれば、空売りは投資の選択肢を大きく広げてくれる有用なツールとなります。

監修者 SOICO株式会社

共同創業者＆取締役COO　土岐 彩花（どきあやか）

SOICO株式会社

慶應義塾大学在学中に19歳で起業し、2社のベンチャー創業を経験。大学在学中に米国UCバークレー校（Haas School of Business, University of California, Berkeley）に留学し、経営学、マーケティング、会計、コンピュータ・サイエンスを履修。新卒でゴールドマン・サックス証券の投資銀行本部に就職し、IPO含む事業会社の資金調達アドバイザリー業務・引受業務に従事。2018年よりSOICO株式会社の取締役COOに就任。

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